Högriskportföljen går kräftgång!

"Ger man sig in i leken får man leken tåla". När jag väl tog beslutet att en koncentrerad portfölj av riktigt små bolag var den väg jag ville gå så var detta det första jag slog fast att jag skulle få lida av. Och det gäller både uppgång och nedgång. Visst är uppgång trevligare, men där finns det andra problem att ta itu med. I och med att jag tycker att det jag har läst in mig på och har investerat förtroende i ändå känns rätt så gäller det att kunna tåla rejäla svängningar bakåt.

Som sagt, min portfölj går kräftgång i ultrarapid för tillfället. Totalt sett är det runt 33% back. Ganska saftigt. Men i och med att jag faktiskt inbillar mig att jag kan mina bolag så bra som jag faktiskt kan så är det inget jag för tillfället ser några problem med. Tvärtom känns det i nuläget mer rätt än innan och det är också därför jag har beslutat att kasta om min budget en aning för att få utrymme att kunna köpa lite aktier månadsvis och därmed, potentiellt, kunna få ner GAV:et med någon enhet.

Oavsett om det är bra eller dålig börs så har min portfölj väldigt lite korrelation med den, och det är lik förbannat oerhört tråkigt att logga in på Avanza och titta på blodröda siffror i den nedgång som den nu befinner sig i. Siffror som jag dessutom har tagit höjd för kan bli än sämre innan dessa företag faktiskt kommer dit jag tror att de är på väg. Jag är ju dessutom väldigt exponerad mot iGaming-sektorn och den befinner sig för tillfället i en väldigt fin skottlinje. Nu senast meddelade Holland sin reglering och man kan väl minst sagt säga att Betsson, Kindred och LeoVegas bland annat har fått känna på den här smällen. Jag har inte tittat närmare på regleringen mer än i korta notiser och initialt verkar det i alla fall som att de har valt att vara hårdare mot de bolag som väljer att köra utanför licensiering. Något både Tyskland och Sverige har misslyckats med i sina tidiga regleringar. Men där behöver jag läsa på mer. Å andra sidan så är mig veterligen inte något av mina bolag exponerade mot Hollands spelmarknad så än så länge kan jag ta det i lugn och ro.

Samtliga bolag i portföljen är röda och det stora sänket är Spiffbet, vilket är givet i och med att det är mitt i särklass största innehav. Men ju mer jag läser och ju mer jag analyserar rapporterna, desto mer tror jag på att förutsättningarna för att bolaget faktiskt går breakeven i år är realistiska. Om allt går bolagets väg så tror jag till och med på ett skakigt resultat i balans redan i Q3. Det härleds enbart till att casino, som är Spiffbets stora verksamhetsområde även om tre varumärken erbjuder sport, har fått stå tillbaka. Dels för den varma sommaren som gjorde att människor spenderade sina pengar på annan underhållning än spel, dels för att den idrottstäta sommaren drog spelarna till de etablerade sportboksaktörerna. Hade Spiffbet dessutom fått lansera Metal Casino i Spanien under Q3, som för närvarande befinner sig för godkännande hos spanska spelmyndigheten, så tror jag förutsättningarna hade varit än mer i favör. Dessutom är alla tunga, kända kostnader från förvärvsresan nu tagna. Jag tror redan på positivt resultat i Q3, med disclaimern att det kan gå lite långsammare och först bli i Q4 beroende på hur förutsättningarna utvecklas. Sedan är det kul att bolaget även börjat få ut sina egna casinospel till marknaden. Det lär ha marginell påverkan på siffrorna i det korta perspektivet, men för många ägare tror jag att det är ett viktigt symbolvärde att de avtal som skrivits under åren nu börjar bearbetas.

I Redwoods fall händer det inte så mycket och nyheterna duggar inte speciellt tätt, vilket gör att tålamod är en dygd man helt enkelt får leva med. Jag har redan skrivit om varför jag tycker att Redwood är intressant och där har ingenting förändrats. Dessutom är bolaget finansierat för att kunna ta både rp101 och rp501 genom några viktiga milstolpar till som kan höja värdet på bolagets projekt. Här gäller det att anamma plåtmage och blunda för kursen när man trycker på köpknappen.

Sist men inte minst har vi Gaming Corps. Jag tror stenhårt på bolagets utveckling och jag har verkligen backat den strategi de valt framgent. Det betyder mycket utveckling och kostnader för nuvarande men förhoppningsvis starkare relationer och bättre mottagande av produkterna från kunderna framöver. Avtalet med Relax Gaming gör i övrigt att distributionsnätverket nu får anses ha nått kritisk massa. Det ska inte utgöra några problem framöver när det gäller att integrera in sina spel hos operatörerna, vilket är oerhört viktigt för en leverantör. När det gäller Gaming Corps så har jag siktet inställt på Q1 2022. Det är då jag kommer göra om min analys och titta på caset med nya ögon. Men jag har en bra magkänsla, även om bolaget såklart också påverkas av det osäkra regleringslandskapet.

För att återkoppla till inledningen; att det är stökigt kursmässigt med bolagen är ingen överraskning. Det är något som min strategi förutsätter att man kan tåla. Och så länge jag vet vad som driver värdet på bolagen så har jag inga problem med att det går neråt. Dock innebär det ju inte att att jag inte tänker på det. Det är trots allt mycket av mina besparingar som, om jag skulle realisera min värden nu, skulle vara borta. Därför är jag gladare än någonsin att jag gjort ordentliga analyser av det jag äger. Sen kan det ju såklart gå åt helvete ändå och pengarna brinner inne, men det är något jag får ta då i sådana fall.

Med tanke på att börsen är sur för tillfället så tror jag inte ens Oskars hyperstabila och diversifierade portfölj har kunnat stå emot de veckor av nedgång som varit. Däremot har den sannolikt klarat av det bättre och jag tror fortfarande att den har inneburit en positiv årsavkastning för honom. Men jag vet faktiskt inte förrän han har gått igenom den själv.

Och slutligen; Jag har börjat testäga ett nytt bolag. Det bolaget heter Adventure Box Technology och min vana trogen så är det ett högriskbolag utav guds nåde. De utvecklar en plattform för att konsumenter ska kunna skapa, dela och spela spel enkelt. Jag har testat produkten och den är inte alltför bra i nuläget. Det som fått mig att fastna är tekniken. Dessutom är teamet på pappret väldigt vasst. Vi får helt enkelt se om det blir ett fjärde tillskott till portföljen eller om det fortsätter stanna vid tre bolag.

Tills nästa inlägg; ha dé!

/Jeppe